Paris, 1899. Le jeune Claude, dix-neuf ans, mène une vie oisive en compagnie de sa mère veuve. Anne, une Anglaise de son âge, l'invite au pays de Galles où il fait la connaissance de Muriel, sa soeur cadette. Il s'en éprend aussitôt. Truffaut renoue avec les trios amoureux chers à l'écrivain Henri-Pierre Roché, dont il a adapté le roman Jules et Jim dix ans plus tôt.